Încă din 700 de ani înainte ca Suedia să emită primele bancnote europene în 1661, China a început să studieze cum să reducă povara persoanelor care transportă monede de cupru. Aceste monede îngreunează viața: este grea și face călătoria periculoasă. Mai târziu, comercianții au decis să depună aceste monede între ele și să emită certificate pe hârtie pe baza valorii monedelor.
Emisiunea privată a declanșat o creștere a inflației și a devalorizării monedei: guvernul a urmat exemplul și a emis propriile bancnote susținute de rezerve de aur, devenind astfel primul curs legal din lume.
În ultimele secole, țările au început să adopte „etalonul aurului”, folosind mărfuri precum aurul și argintul pentru a bate monede cu o anumită greutate. Și reprezintă o anumită valoare până când moneda este modificată, ceea ce duce la creșterea monedelor reprezentative.
Băncile emit „obligațiuni de aur”, adică bancnotele cu o valoare nominală de 50 USD pot fi schimbate cu 50 USD în aur.
În 1944, sistemul Bretton Woods a decis ca cele 44 de țări care participă la reuniune să-și păstreze monedele legate de dolarul SUA, deoarece dolarul SUA este susținut de rezerve de aur. Aceasta înseamnă de fapt că dolarul SUA poate fi convertit în aur în orice moment.
Aceasta înseamnă de fapt că dolarul SUA poate fi convertit în aur în orice moment.
Efectul este bun, dar durata nu este lungă. Datoria publică în creștere, inflația valutară și creșterea negativă a balanței de plăți înseamnă că dolarul SUA se află sub o presiune mai mare. Ca răspuns, unele țări europene s-au retras chiar din sistem și au schimbat dolari SUA cu aur. În acel moment, rezervele lor conțineau mai mulți dolari decât aurul.
În 1971, fostul președinte american Richard Nixon a închis fereastra de aur și a schimbat această situație. Guvernele străine dețin prea mulți dolari, iar Statele Unite sunt predispuse la lipsuri de aur. Împreună cu alți 15 consultanți, au anunțat un nou plan economic pentru a evita inflația, a reduce șomajul și a converti dolarii SUA în curs legal, care se bazează în principal pe consimțământul utilizatorilor de monedă, mai degrabă decât pe mărfuri și standarde.
Prin urmare, speranța este dacă toate părțile vor accepta moneda dvs., care se bazează în întregime pe credință.
Același lucru este valabil și pentru Bitcoin, această criptomonedă atingând o dată recordul de 19.783,06 dolari. Ce oferă valoare Bitcoin? Afirmația că se realizează prin cerere și ofertă nu pare să acopere toate circumstanțele. Nu are bază și nu este controlat de nimeni.
Cel puțin, vă puteți baza pe o agenție de administrare juridică pentru a menține valoarea unei monede.
Bitcoin are caracteristicile unei monede legale. Cu toate acestea, din perspectiva guvernării, nimeni nu „deține” Bitcoin. Se pare că funcționează în același mod ca numerarul fiduciar, dar ecosistemul esențial diferit îi face pe economiști și experți financiari să se gândească: cine stabilește prețul pentru acesta?

Ceea ce vedeți este 5 din milioanele de linii de cod din Bitcoin. Bitcoin a fost inițial doar câteva mii de linii de cod, dezvoltat de Satoshi Nakamoto în 2008 și lansat la începutul anului 2009. În celebra carte albă „Bitcoin: Un sistem electronic de numerar peer-to-peer” (bitcoin: A Peer-to-Peer Sistem electronic de numerar), este elaborat conceptul Bitcoin.
Ideea sa inițială a fost să creeze o formă de numerar care nu trebuie să treacă prin instituțiile financiare, deoarece este criptată.
Cea mai mare inovație este aplicarea tehnologiei blockchain. Fiecare bloc reprezintă o tranzacție în rețeaua Bitcoin - cu cât mai multe blocuri, cu atât tranzacția va dura mai mult. Prin urmare, a format un „lanț”, de unde și numele său.
Pentru a genera un bloc, minerii trebuie să utilizeze puterea originală de procesare a computerului și o cantitate mare de energie electrică pentru a verifica existența tranzacțiilor cu valoare X și Y timp între A și B. Când se confirmă, blocul apare și tranzacția trece . Minerii au primit Bitcoin ca recompensă.
Cu toate acestea, această monedă digitală nu are valoare intrinsecă - nu poate fi utilizată ca marfă. Oamenii care sunt sceptici față de Bitcoin spun adesea că, pentru ca Bitcoin să supraviețuiască, mai întâi trebuie acceptat și utilizat pentru alte mărfuri. Încet, în timp, vor deveni bani. De exemplu, deoarece aurul este folosit în bijuterii și produse electronice, oamenii acumulează aur pentru a-și păstra valoarea.
Într-o lucrare de anvergură a economistului austriac Carl Menger, el a început să descrie moneda drept „faptul că anumite mărfuri au devenit un mediu de schimb general acceptat”. Pe baza lui Menger, Ludwig von Mises, de asemenea economist, clasifică moneda de marfă ca fiind o monedă care „este și o marfă comercială”. Plata legală este moneda compusă din „articole cu calificări juridice speciale”.
„... Monedă nominală versus monedă, inclusiv lucruri cu calificări juridice speciale ...” -Ludwig von Mises Teoria banilor și a creditului
Ideea valorii intrinseci este adânc înrădăcinată la oameni și chiar Aristotel a scris odată despre motivul pentru care banii au nevoie de valoare intrinsecă. În esență, indiferent de moneda în care este vorba, valoarea ei trebuie să provină din propria sa utilitate. Deoarece istoria dovedește că nimic nu are nevoie de valoarea mărfii pentru a deveni monedă, argumentul lui Aristotel este de nesuportat.
În părți din Africa și America de Nord, mărgelele de sticlă sunt folosite ca monedă, deși s-au dovedit a fi de puțin folos ca marfă. Oamenii Yap din Pacific folosesc calcarul ca monedă.
Oamenii care sunt sceptici față de Bitcoin folosesc adesea argumente de valoare intrinsecă pentru a condamna viabilitatea Bitcoin. Din păcate, Bitcoin este o existență pur digitală, deci este liber de cătușele lumii reale. Nu trebuie să aibă o valoare intrinsecă precum aurul și nici nu trebuie să i se acorde drepturi speciale de către alții pentru a-l face curs legal. Deși acest lucru poate părea o explicație - Bitcoin este o entitate nou-nouță care nu este supusă regulilor noastre umane - dar încă nu are un sens complet.
Gândiți-vă astfel: monedele Bitcoin și fiat sunt ecosisteme financiare diferite.
Moneda Fiat aparține lumii fizice, ceea ce aduce alte restricții valutare. Puterea aparține celor care controlează moneda, iar banca centrală poate imprima întotdeauna mai mulți bani pentru a promova inflația și circulația. Cu toate acestea, nimeni nu vă poate spune exact câți dolari tangibili curg în lume.
Oferta de aur este limitată, dar va fi afectată de inflație. Dacă cineva găsește o cantitate mare de aur în afara ofertei actuale, dreptul de proprietate poate fi complet diluat. Inovațiile în știința materialelor pot reduce, de asemenea, necesitatea utilizării aurului în electronică și în produsele de larg consum.
Natura digitală a Bitcoin necesită o nouă bază teoretică. Economiștii au recunoscut de mult limitele metalelor prețioase și ale monedelor fiat. Prin urmare, introducerea Bitcoin a dat naștere unui nou set de reguli, pe care mulți oameni le numesc „ecosistemul financiar parvenit”.
Problema este că, așa cum v-au spus maximizatorii Bitcoin, ecosistemele legale de monedă și criptomonede nu pot coexista cu adevărat. Deoarece nu există o valoare intrinsecă ca instrument financiar, produs de investiții sau valori mobiliare, cel mai mare pariu este de a face din Bitcoin o monedă globală.
Astăzi, oferta monetară globală (M1) este de 7,6 trilioane de dolari SUA. Dacă adăugați depozite de cec, obligațiuni pe termen scurt, depozite la termen și alte instrumente financiare, acesta va atinge 90 de miliarde de dolari uluitoare. Pentru a deveni o monedă globală, Bitcoin trebuie să aibă cel puțin valoarea ofertei de bani la nivel mondial - dar acest lucru nu este cazul, deoarece valoarea de piață a Bitcoin este de doar 130 de miliarde de dolari la momentul scrierii.
Cu toate acestea, datoria suverană în creștere rapidă și datoria externă pot determina investitorii să înceapă să caute un instrument de acoperire a reinflației mai ușor de obținut și mai înlocuibil decât aurul. Acest lucru poate promova evaluarea Bitcoin deoarece are o funcție de stocare a valorii. Pentru a combate inflația, mulți oameni se mulțumesc să dețină dolari, euro sau yeni în portofoliile lor - argentinienii și venezuelenii fac acest lucru, dețin dolari relativ stabili.
Acest lucru poate aduce valoare practică: Bitcoin poate fi folosit ca un depozit de valoare.
Îl vedem ca pe un atu. Dacă este, atunci Bitcoin este în esență o monedă antiinflaționistă. Pentru a stimula creșterea rețelei, de fiecare dată când se creează un nou bloc în blockchain, vor fi generate 50 de noi bitcoin. După fiecare 210.000 de pătrate, recompensa va fi înjumătățită (acum recompensează 12,5 pe pătrat și va fi înjumătățită la 6,25 pe 14 mai 2020). Împreună cu deficitul inerent și cu capacitatea de aprovizionare de 21 de milioane de bitcoin, nu este de mirare că oamenii și instituțiile financiare pot trata Bitcoin ca monedă tare (cunoscută și sub numele de monedă-refugiu).
Aceasta înseamnă că politica monetară internă determină puterea de cumpărare a Bitcoin - dar ce determină prețul acesteia?
Dacă te uiți la școala clasică de economie, vei constata că prețul Bitcoin este determinat de costul său de producție. Aceasta înseamnă hardware și electricitate. Deoarece Bitcoin continuă să sufere de deflație, numărul minerilor va scădea treptat din cauza costurilor miniere ridicate. Cu toate acestea, există încă câțiva mineri dispuși să vândă bitcoin în pierdere, ceea ce poate indica faptul că cineva acoperă creșterea bitcoinului în viitor: prețul nu depinde în totalitate de costul de producție, deși este un factor.
Școala neoclasică de economie s-a extins pe această teorie și a adăugat un alt factor obiectiv: cererea și oferta. Deoarece oferta de bitcoin este limitată, numărul de bitcoini extrase va scădea și în timp, astfel încât cererea pentru mai mulți bitcoin poate crește. Mai multă cerere este egală cu prețuri mai mari.
Bazându-se exclusiv pe factori obiectivi nu pare să fie capabil să picteze întregul tablou. Dacă principalul motiv este costul de producție, atunci valoarea Bitcoin ar trebui să fie aproape de oferta monetară largă din SUA (M3).
În ciuda acestui fapt, minerii sunt încă în pierdere, în ciuda costului mai ridicat al exploatării Bitcoin.
Dacă echilibrul dintre cerere și ofertă este important, atunci plafonul clar și auditat al ofertei Bitcoin ar trebui să determine o cerere stabilă. Cu toate acestea, Bitcoin este încă predispus la volatilitate extremă și se poate prăbuși și crește în aceeași zi.
Intrând în școala austriacă de economie, suporterilor Bitcoin le place foarte mult această școală. Economiștii austrieci consideră că prețul a orice este determinat de factori subiectivi, inclusiv inclusiv costurile de producție. Cererea și oferta sunt determinate de preferințele personale. Prin urmare, poate explica valoarea Bitcoin - valoarea percepută și factorii subiectivi pot fi componente mai importante.
Se poate observa că nu există o explicație clară a motivului pentru care criptomoneda (sau chiar moneda) este valoroasă. În acest caz, prețul Bitcoin pare să fie condus de modele economice clasice, sentimentul pieței și politica monetară internă.
Cu toate acestea, indiferent de teoria economică pe care o adoptă oamenii, criptomoneda va introduce încă o revoluție financiară. Dacă poate evolua într-o altă formă de monedă globală, ecosistemul financiar global va fi răsturnat (dacă este bun sau rău, nu știm).
În cele din urmă, Bitcoin este platforma de lansare pentru experimentele financiare. Din 2016 până în 2017, tehnologia blockchain a condus prosperitatea criptomonedelor și a adus o lume cu totul nouă a inovației blockchain. Astăzi, vom folosi conceptul de cote de active și bănci de rezervă pentru a studia criptomonede stabile care pot menține prețul unui dolar.
În loc să trateze Bitcoin ca o monedă, este mai bine să o tratezi ca pe un sistem de plăți.
Prin urmare, adevărata valoare a Bitcoin stă în rețeaua sa. Cu cât sunt mai mulți oameni implicați, cu atât mai bine. În esență, aceasta înseamnă că valoarea Bitcoin depinde de cine o deține. În zilele noastre, odată cu popularitatea Bitcoin (nu pentru utilizarea zilnică, ci pentru investiții și tranzacționare), tot mai mulți curioși încep să acorde atenție acestei noi tehnologii. Aceasta înseamnă mai multă distribuție.
Cu toate acestea, pentru ca Bitcoin să funcționeze cu adevărat așa cum era de așteptat, trebuie să scape de mineri și de bazinele miniere trecând la un sistem de dovadă a mizei (PoS). Sistemul de dovadă a muncii Bitcoin face ca tranzacțiile să fie extrem de costisitoare - minerii cheltuiesc milioane de dolari pentru a verifica tranzacțiile Bitcoin în rețea cu energie electrică și putere brută de procesare a computerului. Cu sistemul PoS, Bitcoin va fi apreciat datorită rețelei sale. Majoritatea părților interesate vor renunța la o parte din participațiile lor pentru a permite rețelei să crească, crescând astfel participațiile lor proporțional.
Sună simplu, dar majoritatea bitcoinelor de astăzi sunt exploatate de mineri chinezi. Dacă poate înlocui (de exemplu) oferta largă de bani din SUA, atunci de ce guvernul SUA adoptă o monedă globală controlată de minerii superputeri opuși?
Dacă superputerile nu doresc, de ce urmează congrese mici? Obiectivul monetar global poate părea un vis de pipă, dar în cele din urmă, dacă Bitcoin poate funcționa, va depinde de cine îl auziți, de exemplu, de unde își ia valoarea.